3月20日，全國社?；鹄硎聲?huì)發(fā)布消息稱，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，社?；鹄硎聲?huì)受廣東省政府委托，投資運(yùn)營廣東城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)結(jié)存資金1000億元。此舉在全國尚屬首次。
自中國從2001年進(jìn)入老齡化到目前逐漸開始深度老齡化，社?；鹨恢贝嬖谥薮蟮闹Ц恫黄胶怆[憂，長(zhǎng)此以往，根本無法應(yīng)對(duì)今后居民的養(yǎng)老金支取需求。
養(yǎng)老金投資向來以穩(wěn)健為主，此次全國社保基金理事會(huì)緊急澄清，一些媒體和個(gè)人把“委托投資運(yùn)營”誤讀為“委托入市”，理解為入“股市”是不準(zhǔn)確的。全國社?；鹄硎聲?huì)受托投資運(yùn)營廣東省部分養(yǎng)老金，將采取更為審慎的投資方針，該項(xiàng)資金將主要投資于國債、銀行存款、企業(yè)債、金融債等有固定收益的產(chǎn)品，委托人可獲得不低于同期銀行定期存款利息的收益。
的確，本來，從法理上看，按照中國地方社保的管理制度，社?；鹗遣荒苤苯舆M(jìn)入多元的資本市場(chǎng)的，因風(fēng)險(xiǎn)控制的要求，基本只能儲(chǔ)蓄或購買收益率較低的國債，但是，按照這種國務(wù)院批復(fù)、委托全國社?；鸬姆绞剑瑓s是完全能夠合法地進(jìn)入資本市場(chǎng)。
不過，亦有觀點(diǎn)指出，中國股市市場(chǎng)投機(jī)色彩濃厚，債務(wù)信用評(píng)級(jí)不完善，如果在基本制度不完善、利益集團(tuán)被清理之前，貿(mào)然入市，養(yǎng)老金很可能成為被市場(chǎng)利益集團(tuán)收割的羊毛，保障市場(chǎng)的基本公平至關(guān)重要，這才是保障養(yǎng)老金繳納者權(quán)益的根本前提。
這顯然也是一種必須正視的提醒，根本上看，社?；鹗芡羞\(yùn)營是為了讓養(yǎng)老金繳納者老有所養(yǎng)，全國社?；鹗侵袊鐣?huì)保障的最終支付機(jī)構(gòu)，雖然這部分資金面臨著保值增值的壓力，但更大的壓力卻是保證各地社保的日常支出。雖然市場(chǎng)化是好事，高效透明的投資更是發(fā)展的方向，但在市場(chǎng)的初級(jí)階段，在投機(jī)色彩較為濃厚的市場(chǎng)，采取更為審慎的投資方針，顯然更是實(shí)現(xiàn)社保基金既定功能的必須。
也正是從這個(gè)角度觀察，有觀點(diǎn)認(rèn)為，不宜將地方養(yǎng)老金委托給全國社?；鹄硎聲?huì)當(dāng)做唯一管理方式，而且，也不宜將投資管理機(jī)制的改革意義拔得過高，乃至忽略了中國養(yǎng)老金體制改革的困難——稅制調(diào)整和資金補(bǔ)充。
的確是，從國際經(jīng)驗(yàn)看，要真正解決社?；鸬闹Ц镀胶?，除了開拓投資渠道、提升基金收益的手段外，還必須輔之于遞延稅的稅制改革，否則，商業(yè)養(yǎng)老機(jī)制將無法建立起來；同時(shí)，還必須以大規(guī)模的資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)來提升基金的基數(shù)，沒有企業(yè)和個(gè)人的積極繳費(fèi)，基金“池子”將始終處于干涸狀態(tài)。
而此次廣東省社?；鹞薪o全國社?；鹄硎聲?huì)入市，只是解決社保問題的第一步，從遠(yuǎn)看，必須盡早推動(dòng)社保體制的變革，否則社?；疬\(yùn)轉(zhuǎn)仍將處于不可持續(xù)的狀態(tài)之中。(評(píng)論員 唐彬)
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